每一名投资者都是从不懂到懂，从懂到精通，但是，每一名投资者的投资结果却截然不同，有的人快速的积累了财富，成为了一方游资大佬或者牛散，比方说章建平；有的人投资了20年却依旧碌碌无为，甚至连通货膨胀都无法抵消；有的人从进入投资市场到退出，时间甚至短至几个月，大多因为无法承受亏损，在资本市场投资的人只有三种情况，赚钱、保本、亏损，说来很简单，可事实上最后一类的投资者往往是最多的，超过80%的投资者都在这一栏目里…
一、以史为鉴，不确定性是资本市场不变的真理
每一个进入投资市场的人，都认为自己是天命之人，一定可以在资本市场实现财务自由，有想法当然是好的，但是，历史证明绝大多数人都无法在资本市场赚到钱，并且大多出现亏损，为什么会出现这种现象？
一方面是投资者对资本市场的理解不够，盲目的投资只会让错误的次数变多；另一方面，80%的财富会集中在20%的人手里，这是历史早就告诉我们的事实，然而因为人性，人们总是认为自己在资本市场是与众不同的，实际上这跟盲目自信没什么区别，就如同自己的孩子在自己眼里就是全天下最好的，但他们忽略了一个重要的事实，在别人的眼里，自己的孩子也是别人家的孩子。
现目前的A股市场有1.5亿的投资者，就今年的A股市场走势来说，已经属于难得的结构性行情，但是，依旧有近30%的人是亏损的，是他们运气不好吗？这种玄之又玄的东西并不容易解释，然而这部分亏损的人大多有一个共同点，甚至赚钱的70%里边依旧有50%的人有相同的地方，那就是盲目参与，他们不看什么基本面，也或许看不懂基本面，他们追求热点，哪里涨得好就往哪里去，他们不知道什么是周期，也不考虑什么经济因素，这样做投资，不管赚钱还是亏钱，运气成分确实居多。
资本市场在刚开始的10年，充斥着各种理论，有内幕交易，有庄家控盘，也有论，但是随着市场制度的逐渐健全，这些东西都在逐渐消失，但是论却不会消失，原因很简单，众多的投资者，一定是有大部分人不动投资专业知识，但是短期来看，这部分人不一定亏钱，但拉长时间周期，亏损几乎就成了必然。
股市历史上的确是有很多人赚到钱的，比方说格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、彼得林奇等等，但股市上没有常胜将军，如果恋战，总会有一次大跌让你一无所有，就如同开篇提到的百年美股第一人利弗莫尔一样，都后来，这些神一般的人物都去做投资了，比方说跟利弗莫尔同一时代的洛克菲勒、摩根，他们也都转向了实业…
如果你作为一名交易者，利弗莫尔大概率会成为你的偶像，如果你早已投身资本市场却还不知道这个人，那么建议你一定要去看一看《股票大作手回忆录》这本书，这并非一本教你技术的书籍，而是一本让你对资本市场有深刻认识的书，利弗莫尔传奇的一生能让你对交易有新的认识。
正是这样一名资本市场的众神之神，也依旧没能躲开致命的大跌，历史可能有欺骗我们的地方，但是历史的大部分都还原了现在我们正在犯下的错误，有人说过，在资本市场没有什么是具备确定性的，我们所有的研究都是为了少犯错误而已…
二、事实证明，专业投资者比普通股民更能规避风险
所谓的专业投资者需要分为几类，一是机构投资者，二是具备专业投资知识的投资者，二者不可同日而语，同时要注意一个问题，我们常常听到的职业投资者并不一定是专业的，为什么专业投资者比股民更能规避风险呢？
最大的不同在于专业投资者比普通股民犯的错误更少…
前文提到过论，很明显，大多的投资者都是不懂专业知识的，他们投资股市无异于在，运气好的时候，通常能够大杀四方，运气不好的时候，以前赚到的钱一股脑的全部亏掉，这恐怕还是最好的结局，这一点在我资本市场从业的那几年看到的案例比比皆是。
举一个真实的案例：2019年4.24日，一名投资者重仓买入了新海宜，现在的*ST新海，运气很好，早上买入后便快速的迎来了涨停，后续两天的走势也都维持在高位，这样的好日子过了三天，在4.29日星期一却迎来了第一个跌停，次日该标的宣布退市风险警示，戴上了ST的帽子，随后的走势自然不用我多说，这样的情况只有两个结局，其一是等待该公司的业绩好转，股价重新走回来，其二是一年后业绩依旧处于亏损，从此离开A股市场。
那么这名投资者依旧还持有着该公司的股票，能做什么呢？首先，该投资者已经亏损70%，现阶段要想回到成本，需要涨好几倍才行；其次，当该标的最不幸要退市了，投资者可以在退市前卖掉，拿住仅剩的本金，要么就任由其退市，你的股份依旧还在，而退市的股票会出现在老三板，代码、名称都会改变，或许还有再次恢复上市的可能。
这是一真实的案例，活生生的发生在我们身边，我们在分析该案例的时候发现最致命的错误有两个，其一是该投资者买入该标的的时候只是单纯的觉得走势很好看；其二是该投资者没有在4.30日之前重点留意公司业绩，因为她压根就不知道怎么去查询上市公司业绩。
这就是普通股民不懂得规避风险的地方，换句话讲，这样的投资者所犯的错误将远远大于专业投资者，根源就在于他们不具备专业的投资知识，学习的重要性也就不言而喻。
就如同我个人，并非科班出身，但依旧在资本市场走过了10年，前三分之一可以称之为学习的阶段，中间三分之一我称其为验证的阶段，后三分之一叫做投资的阶段。在进入投资市场之前，先问自己一个问题，假如你是一名程序员，先回想一下自己如何成为程序员的，是天生就会还是后天学习？学了多久？想明白了你就知道投资第一件事情该干什么了。
大学之前，我们称之为打基础，大学开始，我们正式学习前人的经验，我们从初出茅庐到成为业内一名资深工作者，短则需要两三年，长则需要五到十年，换句话讲，每一个行业都有门槛，唯独投资没有，因为我们只需要一个证券及一张银行卡，就能开启我们的投资道路。
显然不是这样，换句话讲，一名不懂任何投资知识的投资者要想成为一名资深的投资者需要的时间并不短，首先你需要对于资本市场全面的了解，好的坏的都得知道，因为你知道的越多，就越有可能规避同一类风险，其次，你需要逐渐具备分析上市公司好坏的能力，怎么判断这是一家好的上市公司，怎么判断所属行业未来的发展及规模，最后，你需要得出结论，这样的上市公司是否值得买入，不管是交易也好，投资也罢，当你买入某上市公司股票后能不能睡得着觉，就基本代表着你对该上市公司的理解有多深入，因为你不需要时时刻刻为该股票是否暴雷而担心。
三、作为投资者，如何化所学为所用
纸上谈兵这个词几乎所有人都知道，但是，却有太多人夸夸其谈的本事大于自身的能力…
华尔街教父格雷厄姆在《证券分析》一书中说道，证券分析具备三个功能：描述功能、选择功能、评判功能。
当我们准备进行一笔投资的时候，一般会从行业入手，找寻到一个未来还有重大发展机会的行业，对其进行全面的分析，找出整个行业的上市公司前三名，对其进行深入的研究，重点自然是放在公司经营、财务数据的分析上，我们将这些过程汇总，这便是描述功能。
描述功能的重要之处在于让你看懂该行业以及行业内的上市公司，接下来就到了选择功能，我们已经知道了行业的可塑性，也对行业的前三名上市公司做了研究，那么剩下的就是进行对比，做到优中选优，判断其中谁更符合投资的本质。
比方说内在价值与价格的关系，我们根据客观数据分析后，给与某公司50元/股的价值，但是现在其股价是60元/股，那么该股票是不是就处于高估的状态？在比如内在价值与盈利能力的表现，比方说其净利润增长率在某一会计年度表现为10%，但是却具备较高的内在价值，那么是否因为外部因素导致了企业的盈利能力变差？从而阶段性的出现低估或者基本面已经发生了巨大的变化？
根据描述功能，这些问题都能得到结果，于是我们可以选择三家企业中最好的企业，而所谓评判功能，那就是在昨晚前两项分析之后，得出一个结论，该标的是否值得买入。
历史先辈们曾经告诉过我们，一只股票，在你买入的那一刻，就已经决定了你是赚钱还是亏钱，这代表的是什么呢？我们再来看一看内在价值因素与市场价格的关系。
投机：1、市场因素，技术、人为操纵、心理；2、未来价值因素，和声誉、竞争条件和前景、产量、价格和成本的变化可能。
投资：1、未来价值因素，和声誉、竞争条件和前景、产量、价格和成本的变化可能；2、内在价值因素，盈利、股息、资产、资本结构、证券的条件、其他。
我们把投资与投机所附带的条件综合在一起后，便有了公众对证券的态度，从而确立买入价格和卖出价格，最后反应在市场价格上，看到这里，我们已经知道了投资于投机的区别，毫无疑问，不管是投机还是投资，都是可以为我们在资本市场带来利润的。
市场因素往往会影响到股票价格的真实反映，哪怕我们是做的投资，也依旧可能受到业绩不及预期所带来的的心理因素影响，就如同茅台公布了2019年的净利润预告，增长率为15%，很明显这是低于预期的，所以，投资者心理一定会发生变化，比方说其业绩是不是无法维持告诉增长了，白酒的风口是不是要过去了等等，这些看法将成投资者对茅台的态度，从而会形成卖出的价格，那么体现在股价上，自然也就以下跌为主了，但是这并不代表着内在价值发生了变化，所以，我们常说投机是短期的，投资是长期的。
站在投资的角度上，当上市公司的盈利没有发生根本性变化的时候，仅仅是一个业绩不及预期，不足以成为你卖出股票的理由，而站在投机的角度讲，当优质的白马因为业绩不及预期从而产生的调整过后，一定会有人进行所谓的抄底行为，不同的方法会带来不同的效果。
再举一个例子，前几天某养老保健行业标的公布了要计提减值的，从投资的角度，因为是周期性行业，所以其业绩受到经济的影响非常明显，那么对应的存货可能存现减值的现象，比方说存货保健品过期、折价等情况，但是这并不能影响到公司的内在价值，从投机的角度讲，因为要减值，所以2019年的业绩就会很惨淡，所以应该赶紧卖出手上的股票。
然而实际上反映到最终的市场价格时，该标的却应声大涨，为什么呢？抛开投资面不谈，当一家周期型上市公司因为经济已经大幅下跌后，出现计提减值就是典型的利空出尽，2019年的业绩惨淡以后，2020年也就不会再出现相同的减值情况，那么公司的业绩基数处于较低水平，2020年稍微赚点钱，该公司的业绩就会非常亮眼，反而就具备了投机的机会，可事实上其内在价值依旧没什么变化，这就是投资于投机的差别，这，就是化所学为所用…