特斯拉“史上最好一年”,马斯克凭什么如此挣钱 具体是什么情况?

科技 2023-01-29 09:45 阅读:11

毛利率的跌落与交给方针未到达,是特斯拉的减分项。

文|《中国企业家》记者 魏帅

修改|马吉英

图片来源|视觉中国

近期,马斯克心境应该不错。

美东时刻1月27日(周五)美股收盘,特斯拉股价涨幅11%,报收177.90美元\/股,当日市值上涨约567亿美元,约合人民币3800亿元。在当周,特斯拉创下公司2013年5月以来最大单周涨幅,股价累计大涨33%。

有观念以为,特斯拉股价此轮反弹或与美股大盘走势相吻合,另一方面,其发布的2022年全年财报数据也让出资者决心增强。

1月26日,特斯拉发布2022年财报数据显现,2022财年特斯拉完成总营收814.62亿美元,同比添加51%;毛赢利为208.53亿美元,同比添加53%;总毛利率为25.6%,比较上一年微增0.3%。

交给量方面,四季度特斯拉交给量约为40.5万辆;全年新车交给量为131.38万辆,均创下交给量新高。

在财报电话会上,特斯拉CEO马斯克毫不掩饰地表明,“在各个层面上,这都是咱们有史以来最好的一年。”

尽管财政指标看上去不错,但特斯拉的成绩单仍算不上满分。毛利率的跌落与交给方针未到达,是特斯拉的减分项。

四季度财报数据中,特斯拉的轿车毛利率由2022年一季度的32.9%,降至25.9%;全年新车交给量也未到达原计划的150万辆。

马斯克以为,特斯拉的办理团队最关注运营赢利率是多少。2017年~2022年,特斯拉的运营赢利率从大约-14%进步到17%

2022年,特斯拉除轿车事务外,比方储能事务的重要性和营收占比呈现了显着进步;备受关注的软件事务也在昭示着特斯拉未来的盈余才能。

但条件是,特斯拉能卖出更多的车。

曩昔的2022年,比亚迪逾越特斯拉,成为2022年全球新动力轿车销量冠军。美林证券2022年发布的一份轿车研究报告显现,特斯拉在美国电动车商场的比例将或许从2021年的70%骤降至2025年的11%。

在2023年乃至更远的将来,特斯拉还会是那个全球最挣钱的新动力车企吗?

不只仅靠卖车挣钱

2022年财政数据,印证了特斯拉不只仅是一家电动轿车公司。

比较于公司整体事务收入50%的添加,特斯拉动力事务营收到达13亿美元,同比添加90%,布局储能事务的重要性开端凸显。

数据显现,第四季度特斯拉储能事务现已布置至2.5463GWh,同比添加152%,布局继续加快。“尽管在开展这项事务和改善本钱方面还有许多工作要做,但相信咱们走上了正轨。”马斯克表明。

在马斯克的设想中,可继续绿色未来的三大支柱分别为电动轿车、太阳能/风能、固定储能。现在,Megapack(特斯拉最大的固定式储能体系)产能增幅现已逾越了轿车产能增幅。

Megapack是特斯拉储能事务中的重要模块,是适用于大型企业和公共事业单位的储能产品。

在财报中,特斯拉表明商场对于储能产品的需要超越其供给才能,坐落加州的专用工厂正在进步产值。

据咨询机构麦肯锡猜测,长时储能的潜在商场空间将从2025年开端大规模添加。

另一件对于特斯拉来说颇具含义的事,是其FSD(full self-drive,彻底自动驾驶)在北美的全量推送。在马斯克看来,可完成自动驾驶的轿车,价值远高于非自动驾驶轿车。

2022年第四季度,FSD为特斯拉带来3.24亿美元收入。马斯克还在财报电话会议中泄漏,除高速以外,FSD的总行进路程到达1亿英里(约合1.6亿公里)。

此前,因为特斯拉并不在财报中发表FSD的收入体量,外界并没有揭露通明的途径获得相关信息。2020年一季度,特斯拉CFO Zachary Kirkhorn初次揭露了软件“递延收入”的概念,并对FSD收入的财政供认规矩进行了详细介绍。

当顾客挑选激活FSD套件后,特斯拉会获得6000美元(现已上涨至8000美元)的现金,公司会将其间一半确以为当期收入,另一半则记为递延收入;后续收入的供认规矩为,当特斯拉在FSD中新添加一项功用,就可将递延收入余额部分转换为当期收入。

到2022年四季度,特斯拉现在账上短期递延收益还有17亿美元。依据特斯拉发表的消息显现,FSD所完成的递延收入部分的毛利率高达90%。

如此高的毛利率意味着,卖车仅仅开端,软件服务收费才是特斯拉未来最中心的商业模式。

本钱操控是底子盘

当行业界的新动力轿车企业仍在亏本时,特斯拉在2022年完成了137亿美元的运营赢利,运营赢利率达16.8%。强悍的本钱操控才能,被行业界视为特斯拉获得赢利以及开展的底子盘。

在马斯克看来,运营赢利率的添加归功于引进更低本钱车型、增建更高效的本土化工厂、下降车辆本钱和运营杠杆等要素。

此前,马斯克曾数次表明,特斯拉真实的竞赛优势,也是其他公司最难仿制的,就是具有先进的出产制造技能。

曩昔,特斯拉在不断下降出产本钱。2020年9月,特斯拉电池日上,马斯克宣告Model Y将经过一系列一体化压铸技能,将本来经过零部件冲压、焊接的总成一次压铸成型。天风证券一份关于特斯拉的研究报告显现,一体式压铸地板后总成可削减零部件79个,制造本钱直接下降40%。

本土化出产则进一步强化了特斯拉的本钱操控才能。从2019年宣告建造,仅用10个月时刻,特斯拉上海超级工厂即建成投产。国产化之后,在包含流水线改造等一系列降本办法之下,加之中国较低的产业工人本钱、物流本钱等,特斯拉上海工厂以极高的本钱功率,供给着除北美商场外的全球大部分商场。

而在中心零部件方面,特斯拉所坚持的电池自研于近期获得新进展。特斯拉在其交际渠道账号和财报中,均声明4680大型圆柱电池的量产,获得了重大打破。现在坐落美国加州的弗里蒙特工厂每周的电池产能现已可以支撑1000辆Model Y装车,接下来或许会迎来批量化出产装机。

马斯克曾在2022年三季度财报电话会表明,4680电池比较上一代的2170电池能量密度进步了5,续航路程进步了16%,输出功率进步了6倍,而且本钱下降了14%。如若结合资料与车辆规划的改善,单纯的出产本钱最高可下降54%。

除此之外,财报中还说到,2022年特斯拉的赢利中,有很大部分来自二手车和特斯拉车队扩增的支撑性交易,比方配件出售、付费超级充电等等。

到2022年年末,特斯拉在中国大陆地区敞开运用的超级充电站数量已打破1500座,超级充电桩数量超10000个。

光环能保持多久

无论是软件实力带来的更高毛利收入,仍是近乎苛刻的本钱操控动作,好像都在成为特斯拉降价的“本钱”。

本年1月,特斯拉宣告降价,在不少老车主看来,开门见山的降价,向来是特斯拉证明存在感的方法。而这种毫无征兆的降价方法,也直接引发了国内多地车主的维权活动,不少车主集合在体会店内要求补偿,乃至做出一些剧烈行为。

对此马斯克解说称,近期全球范围内大幅降价的行动,是为了缓解出资者对于严峻经济环境下需求削弱的忧虑。

在2022年的财报中,马斯克坦言,对于一般顾客,轿车价格起着关键作用。这也是本年年初特斯拉降价的关键要素。“我以为有许多人想买特斯拉轿车,但买不起。所以这些价格改变对一般顾客来说确实有影响。”

此前,马斯克在推特空间的交流活动中表明,在经济衰退之时,添加销量、调低价格,在不把公司置于风险地步的状况下,尽或许快地添加。

曩昔的五年内,特斯拉的电动车均匀价格整体呈现下降趋势。2017年至2022年间,特斯拉电动车均匀价格已折半。

在分析人士看来,降价是特斯拉销量趋于疲软的一个痕迹。美国出资研究机构Bernstein表明,特斯拉2022年在中国和美国商场的促销降价,意味着特斯拉或许存在需求问题。

据《中国企业家》计算,2022年特斯拉的降价行为共有两次,年内降价力度最高达5万元。即便如此,数据显现,2022年特斯拉新车出产值超出交给量近6万辆。

在电话会议上马斯克也提及了本年交给预期。特斯拉2023年估计交给180万辆新车,最多或许交给200万辆轿车。在与分析人士进行的网络直播中,马斯克泄漏,本年1月迄今,特斯拉接到的订单数量创有史以来同期最高水平。“1月份迄今为止,咱们现已看到了有史以来最微弱的订单。咱们现在看到的订单几乎是出产速度的两倍。”

可是,180万辆的交给量方针,并未到达特斯拉曩昔对于交给量设定的每年50%添加方针,180万辆意味着40%左右的添加,与2022年的增速相等。

规范普尔全球移动公司以为,尽管特斯拉现在仍是美国最热销的电动轿车品牌,但竞赛对手推出越来越多更实惠的车型,特斯拉在电动车商场的主导地位正在被削弱。

以中国商场为例,据乘联会数据,特斯拉在中国商场的首要对手比亚迪商场比例从2021年的19.5%上升至31.7%,同期特斯拉商场比例从10.7%降至7.8%。

资本商场则在上一年就感触到了“寒意”。2022年,特斯拉年内股价跌幅65%,市值缩水超越7000亿美元。

更重要的是,特斯拉自动驾驶再次遭受严峻质疑。据路透社1月18日报导,特斯拉自动驾驶软件总监Ashok Elluswamy在一段证词中供认,2016年特斯拉用来宣扬其自动驾驶技能的一段视频是假造的,视频中的轿车底子不是在自动驾驶。为了制造这段视频,特斯拉在预订的路线上运用3D地图进行导航。此外,在演示过程中,人类司机也进行了干涉,一起呈现了车辆撞到围栏上的状况。

特斯拉的商场体现,或许会因这一质疑而蒙上一层暗影。“我对于特斯拉最大的认可就是来源于自动驾驶等软件实力。”一位特斯拉车主表明,“今后我不会再买特斯拉了,我需要为我家人的安全担任。”

回归产品自身,特斯拉也现已近三年没有发布新车型,现在主力车型依旧是Model 3和Model Y。新车Cybertruck的量产时刻一再被推后,据特斯拉官方表明,Cybertruck“将在本年晚些时候开端出产”。

在特斯拉的财报中,特斯拉重申现已为短期的不确定性做好了预备,包含专心于自动驾驶、电气化和动力解决方案等。

未来,特斯拉要做的,就是在许多不确定性中,添加马斯克庞大梦想确实定性。