投资者对当前股市的看法与去年同期相比发生了180度的转变，CNN恐惧贪婪指数由2019年1月的26（极端恐惧）变成2020年1月的97（极度贪婪）笔者认为，这种逆转的最重要的推手是美联储实施的降息和重启的货币宽松政策。相关机构研究表明，从2019年9月美联储通过回购债券向市场释放流动性开始，标普500指数的走势与美联储向市场释放的流动性的数量呈现高度正相关。众多机构认为，近几个月美国股市高歌猛进是美联储重拾货币宽松政策的结果。
笔者在先前的文章中已经阐述过，当前美股已经进入融涨行情，市场做多热情高涨，投资者都担心错过牛市，而这是股市最后的疯狂，预示着一场闪电雷鸣的风暴正在前方。不过，笔者认为，在2020年美国大选尘埃落定，特朗普总统赢得连任前，美股将维持在高位震荡，并将屡创新高。待到2020年底，美股将面临深度下探，从此美股步入漫漫熊途，未来数年将延续慢熊行情。
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