喜马拉雅走上第四次IPO之路，首次实现盈利，但收入增速放缓。2021-2023年，营收分别达到58.57亿元、60.61亿元、61.63亿元，收入增长率由43.7%降至1.7%。喜马拉雅通过降本增效扭亏为盈，销售及营销开支、研发开支占比连续下降，员工总数和管理层薪酬也大幅减少。
喜马拉雅面临用户增长放缓和付费意愿难扩展的困境。移动端平均月活跃付费用户约为1490万至1580万，用户付费率负增长。喜马拉雅通过与长视频平台绑定会员、提高会员价格等方式提升用户量和单个用户价值。
在线音频行业“式微”，市场增速下滑，竞争激烈。喜马拉雅通过与出版社、阅文集团等签署版权合作协议，发力播客，扩大内容供给金字塔。但面临内容成本巨大，知识产权纠纷等挑战。
AI技术重塑音频内容生产，喜马拉雅推出“珠峰音频AI模型”。AI提升内容生产效率和质量，降低制作门槛，实现更高效的商业变现。喜马拉雅将AI作为重点发展方向，希望通过AI赋能内容创作者，提升在线音频的营运效率。
喜马拉雅面临新希望和新挑战，AI技术或许是突破口。错过在线音频最好的时代，喜马拉雅必须抓紧AI，讲好AI的故事，赢得资本市场的青睐。